Economía

Los $3,500 millones no resuelven el problema, asoma negociación de deuda (d

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Un informe del Banco Gubernamental de Fomento (BGF) emitido el miercoles indica que, aún en los escenarios más optimistas e inauditos, dicha institución acabaría el año fiscal con apenas $679 millones en dinero disponible y que probablemente, además de la mega emisión de $3,500 millones recien aprobada, tenga que buscar prestamos en la banca privada o en el mercado público antes de que termine el año fiscal 2015.

El análisis es uno producido de manera extraordinaria por el BGF en anticipo al mercadeo de la emisión de $3,500 millones y entre sus divulgaciones más notables está que el Gobierno contrató los servicios de Millco Advisors, LP, firma radicada en Washington D.C. y afiliada a Millstein <><><>& Co., L.P., como su asesor financiero para evaluar ‘fuentes posibles de financiamiento, analizar su flujo de caja y su estructura capital’/a./p
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Millstein <><> Co. fue fundada por Jim Millstein, oficial a cargo de reestructuración en el Departamento del Tesoro de Estados Unidos. Por lo tanto, su contratación puede ser indicativo de que el BGF esté explorando una posible reestructuración de sus finanzas lo cual, de realizarse, implicaría que el Gobierno considera como opción una estrategia que se ha discutido debería aplicar desde ahora, antes de embarcarse en una emisión gigantesca con términos onerosos./p
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No obstante, el informe advierte que Millco no tuvo nada que ver en la decisión de hacer público el informe de liquidez ni participó en hacer su contenido. El BGF dijo en un comunicado que deseaba mostrar transparencia ante comentarios en donde se le acusa de no proveer data precisa. También, y después de las publicaciones iniciales sobre el documento, el BGF aclaró que ‘[n]o hemos contratado a Millstein <><><><><><><><><><> Co. para el propósito de una reestructuración’. ‘Millco ofrece una amplia gama de asesoramiento financiero y ha estado ayudando a evaluar fuentes y propuestas de financiamiento’, añadieron./p
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Además, el informe especifica que, desde el 30 de septiembre hasta ahora, el Gobierno ha tenido que realizar $1,032 millones en pagos relacionados a la degradación del crédito./p
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Entre las presunciones inauditas que presenta, a su vez, se destaca que se asume que todos los municipios, agencias y corporaciones públicas van a correr un presupuesto balanceado en 2015 y que no van a recurrir al BGF para tomar prestado./p
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Si todo sale como asumido, el BGF terminaría el año fiscal 2014 con $2,600 millones en caja y el 2015 con $1,600 millones en caja. Pero en el escenario de que tenga que volver a darle dinero a las dependencias públicas, sus proyecciones ponen un tope de $1,000 millones a esos pagos aunque ‘a la luz de la situación no hay seguridad de que la cantidad de contingencia sea suficiente para cubrir las necesidades de financiamiento’./p
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Con un tope de $1,000 millones de contingencia, el BGF acaba el año fiscal 2015 con sólo $679 pero si, como ha pasado históricamente, las dependencias acumulan déficits y necesitan financiamiento, la solvencia del banco, o la prestación de servicios esenciales, estaría en la balanza./p
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Los números proyectados en liquidez, sobre los cuales fuentes afirman que no son alentadores, surgen luego de asumir también que el BGF recibe $1,700 millones de la emisión de bonos de $3,500 millones, que no haga nuevos préstamos; que la Autoridad de Carreteras cumpla con sus pagos y que las agencias y entidades públicas transfieran sus depósitos de la banca privada al BGF.

Al 31 de diciembre, el banco tenía una cartera de préstamos de $9,970 millones, de los cuales $2,920 son préstamos a las agencias, $4,840 a las corporaciones públicas, $2.170 millones a los municipios y $36 millones al sector privado.

Informe especial sobre liquidez del BGF (marzo 2014) – NotiCel_5782