El documento de divulgación sobre las condiciones del plan de ajuste de la Corporación del Fondo de Interes Apremiante (COFINA), que resultó como consecuencia del acuerdo entre los agentes representando esa corporación y el Gobierno Central para dividir los recaudos del Impuesto de Ventas y Uso (IVU), fue avalado hoy, martes, de forma condicional por la jueza Laura Taylor Swain.

No obstante, la aprobación no se dió sin antes haber escuchado objeciones contundentes contra el documento y el arreglo que persigue.

Swain determinó que dicho documento -que contiene más de 600 páginas- cumple con requisitos estatutarios al proveer suficiente información para que los bonistas de COFINA puedan emitir un voto pensado sobre el Plan de Ajuste de deuda. En síntesis, ese plan dispone que al amparo del acuerdo que establece que 5.5% del IVU será para los bonistas de COFINA, los bonistas senior tendrán un retorno de inversión de 93% de sus bonos mientras que los bonistas subordinados (juniors) recibirán 56.4% de su inversión. La Junta de Control Fiscal aplaudió hoy dicha decisión.

Aunque la vista de hoy no fue para pasar juicio sobre ese arreglo -pues esos argumentos se atenderán en la vista de confirmación del plan a mediados de enero del próximo año- al menos un bonista junior se presentó para levantar ante la corte las irregularidades que han caracterizado la confección del plan.

Lawrence Dvores, abogado residente en el estado de Nueva Jersey y bonista junior de COFINA, sentenció que el problema con el arreglo no comenzó con la radicación del Plan de Ajuste, más bien cuando se radicó el Título III para COFINA, aún cuando la corporación pública estaba capacitada para continuar el desembolso de pagos a sus bonistas. Dvores señaló que pese a una solicitud de los bonistas senior de COFINA y los bonistas de Obligaciones Generales (GO's) del Gobierno Central para que la corte determine la titularidad de los recaudos del IVU, las partes optaron por entrar en un proceso de negociación que los beneficiaba a ambos a costa de los reclamos de los bonistas junior.

'Lo que se necesita hoy es un reconocimiento de que este proceso estuvo defectuoso desde el principio', manifestó Dvores durante la vista, celebrada en esta ocasión en la Corte Federal del Distrito Sur de Nueva York, con una retransmisión en San Juan que estuvo plagada de problemas de sonido.

Los argumentos de Dvores reflejaban e incorporaban los argumentos que presentó otro bonista junior, Stephen Mangiaracina, en una de las cinco objeciones finales que recibió la corte. De hecho, tres de los objetores, Bank of New York Mellon (BNYM), Lehman Brothers y cuatro cooperativas locales, retiraron sus objeciones durante la vista de hoy por entender que la declaración de divulgación enmendada que radicaron el pasado viernes incorpora sus reclamos.

Al cuestionar el desbalance en beneficios que obtendrán los bonistas senior, Dvores señaló que además del 93% de retorno de la acreencia, los senior tambien tendrán primer reclamo de los intereses de esos bonos que se guardaron en un fideicomiso en el BNYM desde el comienzo del caso de Título III de COFINA el año pasado y adicional a eso, aquellos que participaron de las negociaciones tambien tendrán derecho a un pote de $332 millones separados para costos de consumación.

Aunque Dvores sostuvo en sus argumentos a la jueza que el proceso de mediación y negociación lo dominaron bonistas senior, sin participación alguna de bonistas junior, el abogado de la Junta de Control Fiscal (JCF), Brian Rosen, indicó lo contrario al señalar que los bonistas junior fueron representados por la organización Bonistas del Patio, compuesta de bonistas junior de COFINA radicados en la Isla.

Por su parte, el representante legal de la Coalición de Bonistas Senior de COFINA, Susheel Kirpilani, destacó en su breve comparecencia ante Swain que esta reestructuración será la más grande en la historia de quiebras municipales en Estados Unidos. Sostuvo además que ha leído declaraciones de bonistas cuestionando porque no recibieron un mayor retorno, lo que interpretó como testamento de un buen acuerdo.

En ese sentido, manifestó que la negociación se trabajó, 'para hacer orden de un caos absoluto'.

Con la aprobación del documento de divulgación, el próximo paso será el proceso de votación sobre el Plan de Ajuste de COFINA, a la cual solo tendrán derecho de voto aquellos bonistas con comprobantes de reclamos contra la corporación pública. Hasta la fecha, la JCF contabilizó 3,478 reclamos contra COFINA, de los que adelantaron presentarán 11 objeciones para 3,170 de esos por entender que muchos se radicaron innecesariamente.

La vista para confirmar el plan de ajuste de COFINA se celebrará el 16 de enero del 2019. Si alguna parte en el caso o con algún interes desea radicar una objeción al plan, debe hacerlo antes del 2 de enero del 2019, mientras que el 9 de enero será la fecha límite para radicar respuestas a las objeciones. El proceso de votación culmina un día antes, el 8 de enero.

Junta Fiscal acoge decisión

'Este es otro paso favorable hacia nuestra meta de reestructurar la deuda de Puerto Rico de forma sustentable, para poder cerrar el proceso de Título III y lograr recobrar acceso a los mercados de capital. La Junta de Supervisión continuará sus esfuerzos de llegar a acuerdos consensuales con los acreedores de Puerto Rico, a medida en que continúa su labor de asistir al Gobierno de la Isla a lograr salud fiscal,' dijo Natalie Jaresko, directora ejecutiva de la Junta de Supervisión.